图解担保圈危机：牵一发而动全身

　　曾经，洛阳市担保行业高速发展，几百家公司攻城掠池，洛阳人也陷入对高息理财的狂热追逐中。但如今，连发的案件让他们成了惊弓之鸟。

　　“今年5月以来发生的大华投资担保公司（以下简称大华）和国担投资公司（以下简称国担）非法集资案件，涉案金额巨大、涉及人数众多，已严重影响了正常的经济秩序和社会稳定和谐。”8月26日，河南当地的一则报道这样写道。

　　《每日经济新闻》记者了解到，在这两起案件中，大华涉案金额达2亿元，国担达6.37亿元。国担案发的7月17日这一天，成了洛阳市几千名集资者的噩梦。仅隔三天，洛阳市打击和处置非法集资工作领导小组 （以下简称处非办）贴出一份公告称“恒生投资担保有限公司（以下简称恒生）法人代表刘某去向不明”。恒生案件涉及金额近1亿元，三起担保投资公司跑路案涉及金额将近10亿元，而这三家担保投资公司都是当地的明星企业。

　　洛阳担保业怎么了？近日，《每日经济新闻》记者来到洛阳，试图从这里找到一些答案。

　　投资者理财梦变噩梦/

　　76岁的老人李云映在今年3月3日向国担打入了9万元，这些钱由三个老人集资，国担给他们的月息是1分7，这样他们能够每月获得1500元的收益。

　　此后，三位老人又凑齐了3万元，这样，他们在国担的投资金额达到12万元，月息也增加到1分9。因为按国担的法则，资金越多，月息越高。

　　68岁的老人李敏家住洛阳涧西区，“平时舍不得买菜，晚上到菜市场捡菜叶”的她在今年5月做出了一个惊人举动：她与另外两位亲戚凑了11万元，同样将这笔资金打入了国担指定账户，以获取每月1分8的利息。

　　李敏希望能用这些收益来改善一点生活，她的退休金只有一千多元，而她的孩子多年下岗，这次用作投资的3万块钱是她多年攒下来的退休金。

　　促使她作出这个重要决定的是国担的业务员。今年初，她所住的涧西区，经常见到国担的业务员走街串巷，宣传“高收益”的理财产品。让老人吃下定心丸拿出养老钱的还是国担的声望，“政府批准、营业执照齐全，还拥有最具投资价值等称号。”

　　但是，7月17日这天，一切似乎都成了噩梦。

　　“国担出事了！”这条消息首先在街坊邻居间传开，消息同时在洛阳本地论坛不胫而走。按照多位投资者的说法，平时与他们联系紧密的业务员手机突然无法接通。处非办的说法是，有国担公司职员联系不到老板，于是向公安举报了。

　　国担案发似乎没有任何征兆，在前一天，公司业务也很正常，一名肖姓投资人还在这一天签了73万元的大单，“没有什么异常。”

　　顶着光环的担保公司/

　　距离国担出事已经过去了一个多月，但投资者心理的阴影依然难以消失。

　　按照处非办的说法，国担在洛阳的融资规模达6.37亿元，共有3000多人报案。不过，报案人员涉及到多少家庭则无法统计。记者了解到，有大半投资者的资金都来自几个家庭，保守估计，国担事件涉及的家庭数量超过了报案人员的数量。

　　为何投资者是几个家庭或者几个人一起集资？原来，国担对于不同的投资额度有不同的利息，如果是10万元的本金，那么签一份合同的话利息只有1分5，如果是30万元，那么利息就有2分。

　　而不少投资者为了追求更高的回报，鼓动自己的亲戚朋友以个人的名义加入这场理财热潮中，甚至还有不少人是瞒着家人进行投资。

　　洛阳市政府对此高度重视，并专门成立了50余人的国担专案领导小组。这起案件被专案组定性为“非法吸收公众存款案件”，通报文件也将投资者称为“集资群众”。当地官方媒体称是“国担非法集资案件”。

　　但这个定性让不少投资者感到不解，“如果是非法的公司，我们绝对不会投。”“如果政府不颁发营业执照、不出具纳税证明，老百姓也不会相信”。

　　处非办向《每日经济新闻》记者解释称，非法集资的认定是根据最高法的解释，首先国担是投资公司，其经营范围里没有接收社会存款，而非法集资的特点“公开宣传、承诺报酬、不固定人群”等，国担案件基本都具备。

　　但令投资者难以释怀的是国担的身份，“政府批准的合法公司”，合同及网站上都宣传：国担获河南省法人代表权益保护中心授予的“守法诚信共建单位”，以及最具价值投资担保机构、最具社会责任感担保机构。

　　国担和担保方是一家人/

　　记者从河南省工商局查询了解到，国担注册资金为1亿元，注册时间为2011年7月13日，法人代表为郭国旗，经营地址在洛阳西工区，经营范围包括“实业投资，对工业、农业、建设项目的投资，投资管理咨询”。

　　洛阳市工商局工作人员解释说，国担的投资规模较大，所以直接在省厅注册，它不仅可以在洛阳经营，还可以在全国经营。不过，这次6亿多元的融资均来自洛阳地区。

　　而投资者除了与国担签署的合同外，还有一份重要的“担保函”，由河南予瑞投资担保有限公司（以下简称予瑞公司）签署。“我公司已参加河南国担的资金管理业务”，这份担保函同时写明了托管的金额及时间，并强调：“资金托管期限到期后，若资金管理方不能按期足额返还所托资金，我公司郑重承诺，三日之内无条件代偿不足部分。”

　　不过，国担跑路后，予瑞公司也未如承诺所说的 “兑付投资者的资金”。河南工商局登记资料显示，该公司成立时间为2010年1月7日，注册资金3100万元，法人代表郭国旗。也就是说，郭国旗成立了担保公司为自己的投资公司国担作担保，就像左手保右手，出了事，两只手连同整个人都跑了。

　　专案组7月26日通报称，郭名下公司有4家、放款企业8家，放款金额约4亿元，投资入股企业2家，投资金额约1亿元，个人名下房产一套，车辆9辆、银行账户两个。8月15日的通报文件则称，已全部摸清了国担公司的资金流向，并已全部冻结、查封、查扣国担公司和郭国旗本人投资入股、放贷公司的账户、股权（矿权）、土地、林产、房产等。

　　事实上，记者在投资者的合同上看到，每份合同都有明确的资金流向。合同书写明：甲方（投资者）以自有资金委托乙方（国担）进行投资，委托资金用于项目投资。

　　处非办人士说，非法集资比较隐蔽，他们没有设立对公账户，群众的钱往往是直接打入到个人或员工的账户。“我们采取了大量措施，比如年年审计、约谈法人代表等，但依靠现有的执法部门还是很难发现问题。”

　　“自己人的担保公司”也跑了/

　　在这次爆发的跑路事件中，除了国担，另一家是恒生。两家公司的办公地点是上下楼，而跑路的时间也很接近。

　　在国担案发后第三天，洛阳处非办突然贴出一份公告称 “恒生投资担保有限公司法人代表刘某去向不明”。一名了解内情的投资人介绍，当时恒生的负责人留了张字条，大意是说：欠出资人9000多万元，借贷方1亿多元未还，请求政府出面解决。而处非办人士也证实了“公司法人代表留了纸条”的说法。

　　恒生被称为是洛阳人自己的担保公司，一名担保业内人士向记者表示，两家公司接连跑路对担保业震动很大，担保行业受影响是肯定的。

　　8月29日，《每日经济新闻》记者在恒生办公室看到，这个机构的营业执照、纳税证明还摆在办公室，其中还有一块当地媒体评选的 “洛阳年度最具品牌发展力的投资机构”的牌匾。

　　作为恒生的老客户，张小红懊悔不已。她回忆说，“当时国担出事了，我18日还给业务员打电话问了，对方说没有问题。”张小红今年1月与恒生签了1年的理财合同，利息为1分5，理财期限是1年。

　　每个月的18、19日是恒生固定的回息时间，到了19日，张小红依然没有收到利息，她再次给业务员电话，对方依然安慰说“没关系，20日会付息的。”实在有些坐不住的她，想办法给公司高层打了电话，“多次拨打对方都不在服务区，我就意识到出事了。”

　　恒生是洛阳最早的担保公司之一，2007年9月20日，恒生投资开业时，洛阳当地媒体称“我市市民理财又多了一个选择”。洛阳工商资料显示：恒生注册资金1300万元，成立时间为2007年7月，经营范围是：融资担保、投资担保、合同履约担保、投资管理咨询服务。

　　不过，恒生做理财业务并非始于今年，张小红说，她从2008年开始就在恒生理财，“它的利息比国担要低，一般都在1分5左右。”

　　2011年6月，“洛阳最佳担保公司”盛归来出现资金链断裂，4000多名“投资人”被套，4亿多元“理财款项”被拖欠，洛阳担保公司迎来第一次大的危机。张小红回忆说，当时恒生在媒体上打广告称“自己家里的投资公司，不会出现人走楼空的事。”

　　如今，这个信誓旦旦的担保公司还是出了问题。根据案件通报，恒生出借合同共59笔，总金额7741万元，与9000多万元的融资额有一定缺口，截至目前追回现金500万元。

　　上述处非办人士表示，“恒生也满足非法集资的几个要素，具体认定要看案情。”

　　政府的两难选择/

　　如今，追债已成为不少洛阳投资者的主要生活。昔日恒生的办公室，已成为投资者聚会的场所。让投资者感到担心的是，国担已被定性为“非法集资案”，而8月26日《洛阳日报》在头版刊出文章称 “全国非法集资案件兑付比例一般在10%~30%，一旦参与了非法集资，个人和家庭财产将面临巨大损失。”

　　这篇文章给洛阳投资担保类公司正本清源：投资、担保公司不能接收社会存款进行投资理财。“向社会公众吸收或变相吸收资金的行为，属非法金融业务活动，所签订的合同应认定为无效合同，不受法律保护。”

　　而在张小红等投资者看来，政府也有相应的责任，洛阳担保行业离不开当地政府的大力支持，“两年前担保公司开业时，外面挂着横幅，每到周末洛阳的报纸都是整版的理财广告，政府不可能不知道。”

　　公开资料也显示，洛阳市政府在2009年下发 《关于进一步加强信用担保体系建设的意见》，以解决中小企业融资难、担保难问题。截至2011年底，洛阳市共有担保机构140家，注册总资本50亿元。

　　不过，随着接二连三的担保跑路事件发生，洛阳担保行业步入两难，一边是饥渴的中小企业，一边是疯长的担保公司，还有那些为跑路买单的普通投资者。洛阳市政府也开始大力整顿担保理财业务，洛阳人感受最明显的变化是，过去支持担保行业的条幅，变成了“非法集资不受法律保护”等内容。

　　与此同时，行业大洗牌也开始了，一些担保公司关门或停业。记者在洛阳中洲中路看到，宝银投资担保外面挂着“出租”字样，记者以客户身份咨询多家投资或担保类的公司，均被告知目前不做理财业务了。

　　（应采访对象要求，李敏等投资者均采用化名。）

　　记者观察

　　变异生长的洛阳担保怪圈

　　“前期发案的情况，主要是钱流入到房地产，现在房地产不景气，这些钱流到实体企业的比较多，但现在实体的效益也不好。”近日，洛阳市打击和处置非法集资工作领导小组（以下简称处非办）的负责人士对《每日经济新闻》记者说。

　　2011年，“洛阳最佳担保公司”盛归来案发，约4亿多元“理财款项”无法兑付，盛归来的民间借贷主要为其旗下房产项目融资输血，但结果是公司拍来的土地因种种原因均未动工，在房地产调控影响下，一些项目效益也不好。

　　而国担、恒生案件主要投向了实体经济，如国担的资金主要投向包括景源果业、阿姆斯果汁、东风油品等，但行业不景气，导致部分企业借贷资金难以偿还。

　　上述处非办人士对案发公司进行分析后认为，一些下游企业发展低迷，导致企业拖欠贷款，“由于这些企业借的高息，项目自身运营不佳，没办法还款，就无法还担保公司的钱，担保公司也无法还投资者的钱。”

　　担保公司疯长，人员良莠不齐，必然导致担保业乱象丛生。

　　据洛阳担保公司鑫融基投资担保公司张经理介绍，担保公司有一套风险控制，包括人员素质和具体项目等，公司要对资金流向很清楚，即使个人理财资金也要有明确去向，“比如具体到项目我们要看国家的产业政策、行业前景，公司发展方向，以及产品，还有上下游客户、实际控制人诚信度等。但现在有些担保公司本身没有项目可做，人员素质不高，导致问题丛生。”

　　事实上，洛阳一些担保公司从事的更像是民间借贷，用比银行高的利息将钱从个人手中揽上来，再以更高的利息把这些钱放贷出去。以投资、担保公司社会吸储成本按月息1分5计算，年利率至少在18%以上，如果再以月息3分至5分向外借款或投资，而现在没有多少企业的效益能达到30%以上，尤其是在目前宏观经济增速放缓的大背景下，借贷资金迟早会出现断裂。

　　张经理认为，现在企业没有那么高的收益，国家支持担保行业主要是为了解决企业的融资难题，“如果利息低，借款企业的成本可以降下来，因此担保公司并不像大家想象的利润空间那么高，这也是国家奖励补贴的原因。”

　　同时，也有洛阳担保界人士认为，不能因为担保行业出问题而停止发展，而是需要对市场进行规范整顿，让担保行业更好地支持实体经济。

　　权威声音

　　温州中小企业发展促进会会长周德文：

　　互保危机深度蔓延希望民间融资法尽快出台

　　不少地区集中爆发的担保公司跑路案，让众多投资者面临着血本无归的风险，也让担保行业隐藏的危机和风险暴露了出来。与此同时，在浙江等地区，一大批中小企业也因为担保的问题，面临着资金链绷紧或是断裂的风险。如何解决这些危机？如何让民间融资走上更合理的道路？针对这些问题，近日，《每日经济新闻》记者 （以下简称NBD）专访了温州中小企业发展促进会会长周德文。

　　NBD：你如何看待这次互保危机？

　　周德文：互保危机其实一直都存在。从去年开始，杭州企业出现大面积互保危机，到现在危机并没有得到根本缓解，正向深度蔓延。

　　媒体说这是第二轮互保危机，其实不是，2012年互保危机一直就没有走出来。银行没有化解这个危机的姿态，依然主张单子谁签就找谁。企业家希望政府和银行站出来解决问题，但事实上很难解决。

　　NBD：目前政府出台了什么办法吗？

　　周德文：到今天为止还没有制度的办法来解决。政府曾有一个思路是用财政的钱来建立担保机构，切断担保链，由财政的担保资金来承担责任，但是争议较大。首先，能否解决是个问题，解决到哪一环是个问题。另外，财政的资金不是某个企业的资金，加上地方政府都存在财政危机，去救企业也不公平。

　　NBD：这次互保危机是如何形成的？根源在哪？

　　周德文：互保联保的方式，最早是农业银行用于支持农村经济发展，针对农户缺少抵押物推出的一种贷款方式，其后这种模式被商业银行广泛普及于中小企业的担保，又以民营经济发达的浙江地区为甚。

　　2008年金融危机爆发，国家为了刺激经济，银行放出海量贷款。当时，银行考虑的是市场占有份额，于是鼓励企业借贷。但大多数中小企业缺乏抵押物，为了能增加贷款规模，银行积极主动促成企业之间的互保和联保，造成企业互保联保贷出的资金占比激增。

　　NBD：你觉得这个问题该如何解决？

　　周德文：我觉得问题的根源在于金融机构，银行现在应该返利给企业，如果银行不出资金，解决不了危机。银行是收贷行为的主角，企业处于被动地位。银行的催贷对许多企业来说无异于釜底抽薪，失去造血能力的企业只有死路一条。

　　在当前经济形势下，银行更应该让利于企业。现在金融系统的问题如不良贷款率上升、钱荒，很多有互保联保危机的原因在里面。随着越来越多的企业卷入到危机中，一些大的企业也会被吞噬。地方政府无法调控金融机构，所以需要中央出面。如果这个问题到春节之前都无法解决，更大的危机或将到来，可能会有更多的企业倒下。

　　NBD：此前有报道称，《浙江省温州民间融资管理条例》）已上报省人大层面，最快10月份会出台。条例的亮点包括民间借贷年息上限为48%；同时允许有条件地放宽企业间资金拆借。如果条例出台，是否能够缓解互保危机？

　　周德文：条例什么时候出台不知道，但我希望越快越好，这样能够缓解互保联保危机。现在中小企业没办法依靠银行，只有依靠民间资本来救自己。民间融资的合法化，可以缓解联保危机，因为如果从民间可以比较便捷取得贷款或过桥资金，企业也可以及时地还银行贷款，守住信用。现在互保联保问题越来越严重，民间借贷也越来越难。

　　NBD：你觉得如何解决担保危机问题呢？

　　周德文：条例对于担保这块没有具体的内容，但是民间融资管理条例主要是为了更好地引领民间借贷的合法化，大量资金在合法化的前提下，才可能流向市场。现在很多企业的借款到期了，连利息都还不了。民间的借贷成本虽然高了些，但可以缓解企业的压力。

　　我的观点还是解铃还需系铃人：银行应挺身而出，让利于“民”（企业）。与政府企业共担责任，共同采取措施来化解互保联保危机。